转载 投机交易——止损篇

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转载于知乎 - 富一代周胖胖(知乎最近不稳定,很多文章丢失了,在此存档)听过很多有关“止损”方面有趣的比方,这里分享两个:在市场不止损,就像开一辆没有刹车的汽车,可以出发,但迟早会出问题。有人闭着眼睛过马路,没有被撞死,所以打算一辈子闭着眼睛过马路。投机市场是个受随机强化支配的地方,你做对的事情,可能亏损,做错的事情,却有可能盈利,不止损的人,就像闭着眼睛过马路的那些人,有些人幸运的暂时活着(直到
2018-03-18 23:21:10.0| 热度(0)| 点赞(0)| 评论(0)

转载于知乎 - 富一代周胖胖(知乎最近不稳定,很多文章丢失了,在此存档)

听过很多有关“止损”方面有趣的比方,这里分享两个:

在市场不止损,就像开一辆没有刹车的汽车,可以出发,但迟早会出问题。有人闭着眼睛过马路,没有被撞死,所以打算一辈子闭着眼睛过马路。

投机市场是个受随机强化支配的地方,你做对的事情,可能亏损,做错的事情,却有可能盈利,不止损的人,就像闭着眼睛过马路的那些人,有些人幸运的暂时活着(直到被撞死),有些人被撞死了,有些人准备被撞死。

不愿意止损出场,源自于人类根深蒂固的特性:

厌恶损失厌恶失败淹没成本效应

对于有着损失厌恶症和厌恶失败的人来说,当他们买的股票被套牢后,止损出场是一件非常困难和痛苦的事情,因为这会让纸上亏损变成真正的账户亏损。(还记得《小狗钱钱》里,老太太说的吗:只要不抛掉,就不是真的亏损......)在淹没成本效应的作用下,他们在市场上接下来的决策都围绕着:如何才能不让套牢的股票变成真正的账户亏损,他们坚信,只要不抛掉,最终总会失而复得......

这三种人类特性让一大批进入市场的投机者,忘记了进入市场的初衷——赚钱(10万变20万),而不是每天计算着能否让账目亏损失而复得(10万变10万)。

我最近在玩一个iOS游戏叫Space Marshals(《太空刑警》——学生如果对这个游戏感兴趣,可以赠送给你,1个名额),这个游戏每一关都要杀好多小兵才能来到Boss阶段,在这个过程中如果被杀掉,那么整个关卡都是需要重新来过的(无论你之前杀了多少高价值敌人),这就需要我们在游戏阶段,以防守为重,攻击第二,一点一点把所有的人杀掉(利用石头、沙包等做掩护,然后再选择进攻方案和路线),事实上,任何好的进攻策略都是建立在防守的当的基础上。对应投机交易来说,任何一笔交易之前,首先设立止损位,然后才是开仓位。


主流技术分析的止损方法有三种:

百分比止损方法

比如2%止损法,买了1万股50元的股票,总价为50万,2%的风险为1万,也就是说,当亏损额达到1万后,止损出场

百分比止损方法,是目前大众普及度最高的方法,可能你的爸爸妈妈在股市中,用的就是这种方法。

优点:简单,爸爸妈妈都能理解,如果你爸妈炒股,你可以教他们这个方法

缺点:随意性大,止损比例没有科学依据

举例:无

2. 支撑阻力止损方法

在支撑区设立多头止损,在阻力区设立空头止损,扮演支撑区和阻力区的技术分析形态有:盘整区上下边缘,波峰波谷,趋势线,双顶双底,头肩底头肩顶等

比如原阻力区价格范围为48元-50元,价格在突破50元后做多1万股,止损放在原阻力区48元处(或48元下方价格处),触及止损——这里我们可以计算下风险为:2*10000/10000*50=4%

支持阻力止损方法,是技术分析止损的主流手段,支撑区和阻力区意味着,价格较难突破的区域,在这个地方设置止损,反转概率高,即使后市价格被冲破,也有心理依托。

优点:止损效率高,在这个地方设置止损,反转概率高,即使后市价格被冲破,也有心理依托。

缺点:无法限制单笔亏损额度

举例一:以盘整区上下端的止损方法

举例二:反转K线的止损方法

锤子线最低价,是一个强阻力区,我们可以从锤子线的形成过来来看:起先价格开在一个较高的水平,盘中一段下滑至最低点,结果后来又完全反弹回来,收盘在最高价水平或者接近最高价水平,这说明在最低价区域,有着强阻力,不容易被冲破。(尤其是长下影线的时候)

举例三:双顶双底止损方法

红线代表颈线,我们可以把止损设置在颈线下方,或者右底下方

举例四:趋势线止损方法

在趋势线外上方设置止损

3. 结合百分比止损和支撑阻力的止损方法(资金管理)

就是方法1和方法2的结合,2%的风险,止损位设置在48元处,我们可以倒着推算出,具体开仓量(比如总资金为100W):

1000000*2%/2=10000股

这种止损方法,本质上市方法2的演变,只是让每次开仓风险,都限定在一个固定的数值。

优点:方法2的优点+固定亏损额

缺点:只适用于熟练掌握技术分析的人

最后:

具体止损方法,要结合具体的交易系统搭配进行,盲目的止损,和不懂止损的人生,同样是失败的,就像没有交易系统的止损,是无效的止损,也是没有意义的。如果你有一套基于正期望的交易系统,止损就是你运用这套系统所付出的成本,如果你的系统本身就是负期望的,那么止损只能加快你的破产过程。


止损,是大概率的前提下,防止小概率事情发生的手段。如果没有大概率的前提,止损就不具备意义性,以下四个小故事有助于你理解。
1、
想必很多人都看过《谁动了我的奶酪》这本书,其实就是一个关于“止损"的故事,小矮人哼哼和唧唧眼看着越变越少的奶酪,坐吃等死,像极了在市场中被套牢的人们,眼看着自己资产一点点的缩水,还在抱怨着生活的不公:我是211、985的学生,我读了MBA、我是医生、律师......理因获得更多的奶酪。
解读:
A同学是一名国家公务人员,因为喜欢公务员工作稳定的特点才去考取功名的,他的人生理想是平平稳稳度过这一生。
B同学也是一名国家公务人员,他非常喜欢金钱,但是因为父命母命,考取了功名,但他的人生理想是做一名富家商人。
我们假设,2015年,国家政策改变,公务员的工资减少一半,其他条件不变,A同学和B同学这时会做什么样的决定呢?
根据A同学的人生理想:平平稳稳度过一生(大概率事件),那么即使工资减少一半,只要能保证生活水平(止损线),那么A可能就不会更改工作。
根据B同学的人生理想:做一名富甲商人,喜欢有钱(大概率事件),那么当工资减少一半,公务员这份工作即无法实现自己的人生理想,也无法使自己变得有钱,更是依着他人的喜好才选择的工作(止损线),那么B可能就会更改工作。
2、
想必更多的人看过有关抢银行的电影,抢银行也是一个止损的故事,抢银行的坏人,都会准确估计警察到达现场的时间,无论抢到钱或者没有抢到,时间一到,必须走人。这段时间,就是坏人们的止损线,因为他们知道,一旦被抓(过了这段时间),就没有任何机会再去抢银行了。——建议观看迈克尔曼那部无与伦比的传世佳作《Heat》
解读:
早年科技没有这么发达的时候,抢银行比较容易,抢到钱是大概率事件,在警察到达现场之前(止损线),没有抢到钱而逃命,是赔了夫人又折兵的选择。
3、
据各种乔布斯传记说,乔布斯经常因为产品某个部分的不满意,就全盘打翻某个项目团队几个月、甚至几年的所有工作,重头再来、重头设计,乔布斯就是苹果的止损线,如果原先的团队继续做下去,继续错下去,苹果公司也不会是如今的苹果公司,现在乔布斯不在了,担任止损线角色的人,可能是Tim cook,可能是Jony Ive,可能是其他人。
解读:
乔布斯很明白自己要的是哪种手机(iPhone,而不是类似于当年诺基亚旗舰款或者Palm这类的智能机,而是颠覆全世界的iPhone——大概率事件),如果团队做出了根本不是他想到的东西(止损线),那么坚持下去又有什么意义呢?
反过来看,如果乔布斯不知道自己要造iPhone,那么推翻重做的意义何在呢?做下去可能同样是颠覆世界的产品。
4、
David Chiu,德州扑克之王,在他的职业生涯中,每天去赌场,只拿固定的一部分钱去,输掉身上的这一部分当天就不再去赌,他知道,人的运气有好的时候和坏的时候,一条路走到黑,伤心的是自己。
解读:
David Chiu很明白自己的扑克技术(赢是大概率事件),但运气不好的时候,股神也会输(止损线),那么何必要把其他的钱输掉呢?对于职业赌客来说,在长时间的跨度上,好运气和坏运气是持平的,剩下的全部是你的技术。
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如果你没有一个大的人生目标,规划,方向(大概率事件),止损就是没有意义的(防止小概率发生的手段),试着想一下:
1.不知道自己到底要什么样的男人,不断的更换男朋友,结果回过头来想,错失了最爱的人
2.不知道自己到底喜欢什么样的工作,不断的更换工作,结果30岁已过,还是拿着3000的工资

作者:后海

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来源:雪球

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